Neuer „European Carbon Market Index (EuroCaMaX)“ zur Beurteilung der Marktsituation im EU-Emssionshandel

Der Handel mit CO2-Emissionsrechten ist für Marktteilnehmer mit erheblichen Risiken verbunden. Ursache dafür ist, dass die Zeitspanne in der das CO2 emittiert wird und der Zeitpunkt an dem die Emissionsrechtbilanz bei der Zuteilungsbehörde eingereicht werden muss, auseinander fallen. Die Entscheidung zum Kauf oder Verkauf von Emissi-onsrechten kann folglich nur auf der Grundlage von Erwartungen und damit verbunden unter Inkaufnahme erheblicher Unsicherheiten getroffen werden. Hinzu kommt, dass derzeit keine unterjährigen und damit zeitnahen CO2-Daten zur Verbrauchsentwick-lung im europäischen Emissionshandelsmarkt zur Verfügung stehen. Die bestehenden Unsicherheiten werden folglich durch gravierende Informationsdefizite weiter verschärft.

Um die skizzierten Defizite zu beheben, hat das EEFA-Forschungsinstitut ein ökonometrisches Gleichungssystem entwickelt mit dem der Verbrauch an CO2-Emissionsrechten aller am Handel teilnehmenden Anlagen bzw. Aktivitäten differenziert für 27 einzelne EU-Mitgliedsstaaten abgebildet werden kann. Ziel des Modellsystems ist es, den Verbrauch an CO2-Rechten auf der Grundlage monatlicher Daten zu erklären und zu prognostizieren. Durch die Bereitstellung unterjähriger Daten und Prognosen wird die Transparenz für alle im CO2-Markt handelnden Akteure erhöht und bislang bestehende Unsicherheiten werden reduziert.

Die tief disaggregierte Datenbank des Modells liefert aktuelle monatliche Daten zum Emissionsverbrauch der am Handel beteiligten Anlagen. Die vom formalen Gleichungssystem erstellten Prognosen bilden den zukünftigen Emissionsausstoß ab. Aktuelle und zukünftige Daten werden schließlich im neu entwickelten euroCAMAX (european CArbon MArket IndeX) zusammengefasst. Dieser Index verdichtet somit aktuelle sowie in Zukunft zu erwartende Entwicklungen im Emissionshandel in einer einzigen aggregierten Größe.

Aktuelle Prognosen des euroCAMAX bzw. der zugrundeliegend Verbrauchsentwicklungen im Markt für CO2-Rechte decken gegenwärtig den Zeitraum bis Mitte 2010 ab. Nähere Informationen zu den detaillierten Prognoserechnungen sind auf der Homepage des EEFA-Instituts unter www.eefa.de zu finden.